經(jīng)濟大環(huán)境萎靡、勞動成本上漲、人民幣升值等因素導致國內的紡織業(yè)跌入低谷，為了保證業(yè)績，多數(shù)紡織服裝公司都靠賣地、賣房產(chǎn)等維持業(yè)績，也有的紡織服裝公司直接投資房地產(chǎn)或出靠租廠房維持生計。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計，涉足房地產(chǎn)業(yè)務的紡織服裝上市公司包括：雅戈爾(600177)、維科精華(600152)、紅豆股份(600400)、黑牡丹(600510)、龍頭股份(600630)、ST江南B和ST雷伊B(200168)等。此外，開開實業(yè)(600272)主業(yè)包括租賃業(yè)務;深紡織主業(yè)包括物業(yè)租賃管理業(yè)務;ST中冠主業(yè)包括房租業(yè)務;華芳紡織(600273)主業(yè)則包括倉儲行業(yè)。
不論是投資房地產(chǎn)還是出租物業(yè)等都與紡織服裝業(yè)務毫無關聯(lián)。有業(yè)內分析人士向《證券日報》記者指出：“紡織業(yè)投資房地產(chǎn)，確實有跟風炒作、不務正業(yè)之嫌，但也與目前紡織業(yè)整體遇到的艱難困境有關，對主營業(yè)務會造成一定的不利影響?！?/P>
投資房地產(chǎn)有喜有憂
據(jù)記者調查2011年紡織服裝上市公司年報統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前在房地產(chǎn)投資占比較大的上市公司包括：雅戈爾、維科精華、紅豆股份、黑牡丹。其中，黑牡丹建筑業(yè)務占公司主營業(yè)務利潤比為81.40%，是上述公司中房地產(chǎn)(000736)占比最高的公司，但從其23.06%的毛利率來看，公司的房地產(chǎn)業(yè)務盈利并不理想。
事實上，經(jīng)營房地產(chǎn)業(yè)務最好的要數(shù)維科精華，其房地產(chǎn)業(yè)務占主營利潤比例達72.88%;與此同時，其房地產(chǎn)業(yè)務的毛利率高達49.86%。此外，雅戈爾與紅豆股份的房地產(chǎn)業(yè)務占主營利潤的比例要相對降低一些，分別達33.37%和50.11%，房地產(chǎn)毛利率分別達42.94%和39.04%。
對于上述房地產(chǎn)業(yè)務已經(jīng)成為上市公司主營業(yè)務的公司，中投顧問房地產(chǎn)行業(yè)研究員韓長吉向記者分析道：“房地產(chǎn)業(yè)務已經(jīng)成為公司主營業(yè)務的情況下，公司已經(jīng)難以輕易的通過出售相應資產(chǎn)或子公司來降低房地產(chǎn)業(yè)務對公司帶來的風險或收益，一旦房地產(chǎn)市場有變，公司勢必會受到影響?！?/P>
現(xiàn)今，繼國務院出臺的樓市調控“國五條”及其細則后，有報道稱，深圳、北京、上海、廣州等地的地方政府都在悄然布局落實“國五條”細則。
再加上此前出臺的出售自有住房按規(guī)定應征收個人所得稅，應依法嚴格按轉讓所得的20%計征;提高二套房住房貸款的首付款比例和貸款利率。此項樓市新政出臺以來，國內市場的購房交易活躍，并使房地產(chǎn)類股受到?jīng)_擊。
“國家對房地產(chǎn)市場的宏觀調控勢必會影響到上述公司的房地產(chǎn)業(yè)務，房地產(chǎn)市場是一個統(tǒng)一、密切聯(lián)系的市場，行業(yè)外企業(yè)投資房地產(chǎn)市場，并且房地產(chǎn)收入占據(jù)較大比重的企業(yè)將會受到更大的影響，可能會影響公司的凈利潤?！敝型额檰柗康禺a(chǎn)行業(yè)研究員韓長吉如此說道。
國家對房地產(chǎn)的調控，上述公司也持有觀望態(tài)度，有公司內部人士向記者透露，公司的房地產(chǎn)業(yè)務盈利情況很好，至于今后會否有調整，還不清楚。
那么，投資房地產(chǎn)的公司是否該有所調整呢?韓長吉建議道：“在當前形勢下，企業(yè)可以采取收縮戰(zhàn)略，謹慎衡量房地產(chǎn)項目風險，同時做好應急策略準備;另一方面，可以考慮是否需要對原來的紡織類主營業(yè)務進行投資，以分散風險，提高收益?！?/P>
黑牡丹賣股權
黑牡丹原是一家國內牛仔布生產(chǎn)銷售規(guī)模最大的企業(yè)，公司自2009年開始涉足地產(chǎn)之后，主營業(yè)務則由紡織服裝和建筑兩塊組成。據(jù)黑牡丹年報顯示，2011年，公司建筑行業(yè)占主營業(yè)務收入比例為71.85%，與此同時，公司建筑行業(yè)占主營業(yè)務利潤比例更是高達81.40%。
但是，截至2012年上半年，黑牡丹的建筑業(yè)務占比出現(xiàn)縮水。數(shù)據(jù)顯示，公司2012年上半年的建筑業(yè)務占主營業(yè)務收入比例降至60.84%;占主營業(yè)務利潤比降至78.05%。
而進入2013年1月份之后，黑牡丹更是發(fā)布“關于全資子公司轉讓股權的公告”稱，公司全資子公司常州黑牡丹置業(yè)有限公司將其持有的常州世紀牡丹置業(yè)有限公司(以下簡稱：世紀牡丹)30%股權轉讓給江蘇九牧云程置業(yè)有限公司，轉讓價款為1220萬元。
據(jù)了解，世紀牡丹成立于2008年7月8日，注冊資本為3000萬元，主營業(yè)務為房地產(chǎn)開發(fā)。自有房產(chǎn)的出租和物業(yè)管理等。
黑牡丹解釋轉讓股權的原因為“鑒于合作開發(fā)項目基本結束，且無后續(xù)開發(fā)土地”。數(shù)據(jù)顯示，截至2012年9月30日，世紀牡丹資產(chǎn)總額8177.19萬元、負債總額5182.93萬元、凈資產(chǎn)2994.26萬元;2012年1-9月營業(yè)收入76.09萬元，公司凈利潤為-807.46萬元。
從上述數(shù)據(jù)可見，世紀牡丹的凈利潤已經(jīng)報虧，而黑牡丹在公告中表示，掛牌拍賣時只有江蘇九牧云程置業(yè)有限公司一個買家，公司別無他選。
對此現(xiàn)象，中投顧問房地產(chǎn)行業(yè)研究員韓長吉向記者分析到：“紡織服裝業(yè)投資房地產(chǎn)，但經(jīng)營業(yè)績欠佳，原因在于房地產(chǎn)市場發(fā)展已經(jīng)更加深入，對企業(yè)的專業(yè)化水平、招商引資、地產(chǎn)項目的運營管理均提出了更高的要求，行業(yè)外企業(yè)進入房地產(chǎn)市場在專業(yè)化運營、經(jīng)驗積累、資金實力等方面均有所欠缺?！?/P>
對于投資房地產(chǎn)碰壁的情況，韓長吉建議道：“公司回歸正途，可以出售相應的房地產(chǎn)業(yè)務，加強主營業(yè)務科技、人才、設計等方面的投資?！?/P>
