寧波太平鳥時(shí)尚服飾股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“太平鳥“)7月4日官宣，公司旗下的品牌LEDIN樂(lè)町推出獅子王聯(lián)名系列，伴隨著迪士尼的經(jīng)典動(dòng)畫電影《獅子王》即將被重新搬上熒幕，樂(lè)町也推出了獅子王聯(lián)名系列，太平鳥希望，讓消費(fèi)者穿著聯(lián)名款去一起和小獅子辛巴在非洲大草原上冒險(xiǎn)成長(zhǎng)，體會(huì)周而復(fù)始生生不息的自然規(guī)律。
太平鳥稱，每個(gè)人在成長(zhǎng)過(guò)程中都有這樣的朋友，相互鼓勵(lì)相互陪伴，這次樂(lè)町和女孩們一起與愛同性，帶著滿慢的愛意和勇氣，和朋友們一起享受生活，一起面對(duì)成長(zhǎng)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，太平鳥現(xiàn)有品牌組合在性別、年齡、價(jià)格上存在梯度，特別是在新生代消費(fèi)群體成長(zhǎng)的不同階段，持續(xù)滿足其消費(fèi)需求，以增加產(chǎn)品對(duì)消費(fèi)者的黏性。
公開資料顯示，太平鳥集團(tuán)創(chuàng)建于1989年，公司的主要產(chǎn)品為各類品牌服飾產(chǎn)品，2018年增資入股太平鳥巢進(jìn)入時(shí)尚家品市場(chǎng)，截止2018年，全集團(tuán)零售收入264億元，員工達(dá)13000多人。
財(cái)報(bào)顯示，2013-2016年，太平鳥營(yíng)業(yè)收入總體呈上漲趨勢(shì)，但營(yíng)收增速一路下滑，增速?gòu)?013年的49.4%下滑至2016年的7.1%。2016年公司的歸母凈利潤(rùn)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，增速為-20.2%，主要是由于公司加盟渠道銷售情況不佳、直營(yíng)渠道拓展較快以及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備有所增加三方面因素導(dǎo)致。2017年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.6億元，同比增加13.1%，歸母凈利潤(rùn)4.5億元，同比增加4.9%，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯提升。
太平鳥營(yíng)收增速提升的原因是MiniPeace和MATERIALGIRL女裝品牌處于快速成長(zhǎng)期，收入較去年同期均增幅較大。公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是男裝、童裝銷售表現(xiàn)良好，女裝、樂(lè)町調(diào)整到位，電商銷售表現(xiàn)優(yōu)異，庫(kù)存結(jié)構(gòu)優(yōu)化，從而使下半年公司業(yè)績(jī)情況改善見好。
2018年，太平鳥堅(jiān)定推進(jìn)數(shù)字化、體驗(yàn)式、供應(yīng)鏈三大面向未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)可比店利潤(rùn)的較好增長(zhǎng)、虧損店的大幅減虧扭虧及新店開店效果的提升。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入77.1億元，同比增長(zhǎng)7.8%，歸母凈利潤(rùn)5.7億元，同比增長(zhǎng)27.5%，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均為公司成立以來(lái)的最好業(yè)績(jī)。
2019年一季度，太平鳥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.59億元，同比下降4.46%，歸母凈利潤(rùn)8658.96萬(wàn)元，同比下降34.90%。利潤(rùn)下降幅度高于收入下降幅度主要因?yàn)楣举M(fèi)用支出較為固定，收入下滑導(dǎo)致銷售費(fèi)用率有所增長(zhǎng)。
報(bào)告期內(nèi)，太平鳥門店新開直營(yíng)店54家，加盟店66家;關(guān)閉直營(yíng)店20家，加盟店186家;凈開-86家。截止報(bào)告期末，太平鳥線下門店數(shù)量為4508家。
分品牌營(yíng)收來(lái)看，PB女裝5.79億元，同比下降2.96%，PB男裝5.80億元，同比下降11.64%，樂(lè)町女裝2.14億元，同比增長(zhǎng)12.07%，MP童裝2.09億元，同比下降3.32%，其他品牌6077.07萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)4.54%。
市場(chǎng)人士表示，雖然一季度太平鳥受到消費(fèi)環(huán)境影響收入有所下滑，預(yù)計(jì)公司3-4月終端下滑幅度有所收窄，未來(lái)隨著門店調(diào)整工作的推進(jìn)，銷售情況仍有改善空間。
不過(guò)第一紡織網(wǎng)記者此間從太平鳥方面獲悉，據(jù)太平鳥高層人士透露，一季度銷售不及預(yù)期原因主要有幾個(gè)方面的原因：
首先，線下方面，一是由于2018年一季度可比門店增15%左右、帶來(lái)高基數(shù)，同時(shí)2018年四季度以來(lái)銷售不景氣，加上春節(jié)錯(cuò)位影響，2019年一季度旺季期間同比少了十幾天；二是2019年一季度陰雨天氣較多，影響線下銷售。
其次，線上方面，2019年1-2月天貓整體流量下滑，并且天貓?jiān)诹髁可蠈?duì)中低端品牌有一些傾斜，加上公司2018年開始對(duì)線上業(yè)務(wù)發(fā)展更側(cè)重于利潤(rùn)而非規(guī)模、不會(huì)賠本賺GMV，2019年1-2月各月GMV下滑10%多，19年3月回升、增長(zhǎng)20%。
利潤(rùn)上，2018年四季度太平鳥新開了很多門店，人員等成本費(fèi)用增加，在收入不及預(yù)期背景下，利潤(rùn)的彈性更大。
太平鳥高層人士表示，就歷年來(lái)看，一季度和四季度收入占比較高，二三季度是淡季，三季度稍微比二季度好一些，四季度占比最大(利潤(rùn)占全年一半左右)，在其看來(lái)，服裝行業(yè)特性是秋冬裝單價(jià)高，但是人員租金的成本相對(duì)固定，因此利潤(rùn)四季度會(huì)高一些。
此外，除行業(yè)的季節(jié)性以外，太平鳥計(jì)提政策對(duì)業(yè)績(jī)也有季度間的影響，一般來(lái)看冬款貨品的計(jì)提在第三年的上半年計(jì)提滿，如17年冬款在19年一二季度進(jìn)入跌價(jià)的重跌區(qū)，計(jì)提比例最高、影響上半年利潤(rùn)；固定的費(fèi)用成本相對(duì)比較高，正在努力優(yōu)化控費(fèi)，供應(yīng)鏈、渠道、人員成本費(fèi)用等加大管控。
而對(duì)于二季度，上述太平鳥人士也介紹，3月份單月可比門店銷售額高個(gè)位數(shù)下滑，4-5月可比門店中高個(gè)位數(shù)下滑，5月后兩周下滑幅度明顯變窄。4-5月總體比3月略好，6月前20天左右可比門店正增長(zhǎng)，幅度不大，端午節(jié)錯(cuò)位可能有部分影響，初步預(yù)計(jì)，6月應(yīng)該會(huì)比4-5月有一點(diǎn)恢復(fù)。
就基數(shù)而言，2018年一季度可比門店銷售額同比增長(zhǎng)15%左右，2018年二季度增長(zhǎng)5-6%，三季度增長(zhǎng)6-7%，四季度下滑，2018年一季度的高增長(zhǎng)給2019年一季度帶來(lái)了高基數(shù)的影響，二季度起高基數(shù)影響會(huì)減弱。但就整體而言，二季度是淡季，銷售在全年中占比較小，加上成本費(fèi)用剛性，利潤(rùn)端表現(xiàn)在全年四個(gè)季度中相對(duì)較弱。2017年、2018年的單二季度扣非凈利潤(rùn)呈虧損，2016年盈利。二季度利潤(rùn)預(yù)期不高。
據(jù)了解，太平鳥在規(guī)劃聯(lián)名款時(shí)，不會(huì)每年固定推出幾款，主要以能拿到IP的質(zhì)地來(lái)進(jìn)行考慮和規(guī)劃。上述人士也透露，扣掉品牌授權(quán)相關(guān)費(fèi)用后則是盈利狀態(tài)。
此外，2018年，太平鳥在服飾全品牌推行實(shí)施TOC(Theoryofconstraints)模式，以“聚焦TOP款”為核心目標(biāo)，從而使各個(gè)品牌TOP30暢銷款的平均折扣率較2017年度均有所提高，售罄率方面較2017年有明顯提高。TOC模式下加盟商按照初始訂貨量的70%-80%下單，剩余20%根據(jù)實(shí)際銷售情況進(jìn)行補(bǔ)貨。以女裝為例，2017年夏季PB女裝的售罄率為62%，2018年夏季開始采用TOC模式后，售罄率提升到70%。TOC模式下，公司的庫(kù)存結(jié)構(gòu)得到明顯改善，同時(shí)TOC模式也有助于公司尋找年輕消費(fèi)者的消費(fèi)偏好，助力公司設(shè)計(jì)出更多“適銷對(duì)路”的產(chǎn)品。
招商證券分析師孫妤認(rèn)為，太平鳥持續(xù)推動(dòng)品牌跨界(PEACEBIRDWOMEN×PEPSI，PEACEBIRDMEN×可口可樂(lè)，PEACEBIRDMEN×PLAYBOY，MINIPEACE×迪士尼，MATERIALGIRL×茵寶等)；推出設(shè)計(jì)師合作款(芬蘭設(shè)計(jì)師JUSLIN-MAUNUL、日本關(guān)根正悟等)、推送新生代偶像明星(郁可唯、蔣夢(mèng)婕、沈月、歐陽(yáng)娜娜等)、網(wǎng)紅等爆款帶貨，在18-25歲新生代群體中備受歡迎。
在孫妤看來(lái)，2018年以來(lái)，太平鳥產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新力持續(xù)提升，TOC系統(tǒng)應(yīng)用助力供應(yīng)鏈效率提升，疊加終端渠道精細(xì)化管理能力的加強(qiáng)，預(yù)計(jì)未來(lái)2-3年隨著小品牌及加盟渠道調(diào)整到位，收入有望保持雙位數(shù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，利潤(rùn)端隨著存貨降低折扣率降低有望拉動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)快于收入。
