14億元增持作長(zhǎng)期投資
7月24日晚間，寧波銀行公告，公司23日收到股東雅戈?duì)杹?lái)函，截至7月23日，雅戈?duì)柍钟泄?.51億股，持股比例增至12.16%。這距寧波銀行第一大股東新加坡華僑銀行持有的3.96億股（持股13.74%）只一步之遙。
雅戈?duì)柵c寧波銀行淵源很深。2007年7月19日寧波銀行上市時(shí)，作為原始股東的雅戈?duì)柋愠钟衅?.79億股，占總股本7.16%。2010年10月，雅戈?duì)栍终J(rèn)購(gòu)了寧波銀行非公開(kāi)發(fā)行的7050萬(wàn)股，持股比例增至8.65%。此后，雅戈?duì)栠M(jìn)行了小打小鬧的增減持。到去年底，該公司累計(jì)持有寧波銀行2.91億股，為寧波銀行持股10.1%的第三大股東。也就是從去年第四季度起，雅戈?duì)柌粩噘I(mǎi)入寧波銀行，2013年四季度、2014年一季度和二季度分別增持了寧波銀行3.32%、1.02%和0.14%的股份。本月則增持2500多萬(wàn)股，因此半年共增持5.38%達(dá)到舉牌。按區(qū)間股價(jià)估測(cè)，雅戈?duì)柋据喸龀謱幉ㄣy行投入資金約14億元。
雅戈?duì)柋硎?，增持主要是基于?duì)寧波銀行投資價(jià)值的分析和未來(lái)前景的預(yù)測(cè)，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)擬繼續(xù)增持。同時(shí)，其2014年1月1日起對(duì)寧波銀行的會(huì)計(jì)核算方法由可供出售金融資產(chǎn)變更為長(zhǎng)期股權(quán)投資，并以權(quán)益法確認(rèn)損益，增加上半年凈利潤(rùn)約6.4億元，由此1-6月業(yè)績(jī)預(yù)增70%到90%?？梢?jiàn)，雅戈?duì)栐龀帧耙皇B(niǎo)”，既提升了利潤(rùn)，也可能進(jìn)一步增持入主?！艾F(xiàn)在民營(yíng)銀行正熱，銀行估值低，收購(gòu)現(xiàn)有銀行或許比自己建一個(gè)民營(yíng)銀行更合算。”瑞銀分析師說(shuō)，寧波銀行股權(quán)相對(duì)分散，經(jīng)營(yíng)不錯(cuò)，若控股權(quán)之爭(zhēng)刺激股價(jià)上漲，雅戈?duì)栆部勺硎找妗?/P>
值得一提的是，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)董事長(zhǎng)李如成持有公司34.24%股份，其女兒李寒窮擔(dān)任雅戈?duì)柖拢瑫r(shí)為寧波銀行董事。作為多年的股東，雅戈?duì)枌?duì)寧波銀行知根知底。
股權(quán)投資涉足眾多
經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，以服裝起家的雅戈?duì)栔鸩酱_立了品牌服裝、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、股權(quán)投資三大主業(yè)。2013年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入151.67億元，同比增長(zhǎng)41.32%。其中地產(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了近百億的收入，品牌服裝營(yíng)收42.7億元，同比微增4.57%，但凈利潤(rùn)僅6.44億元，同比大降21.37%，這也是其服裝銷(xiāo)售首次下滑。此外，去年公司退掉杭州申花地王，高達(dá)4.84億元的定金打水漂，加上對(duì)所持中金黃金和山煤國(guó)際的股份計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備4.27億元，其去年凈利潤(rùn)13.6億元，同比下降14.88%。雅戈?duì)柸ツ耆髽I(yè)務(wù)均流年不利。
近年來(lái)，雅戈?duì)栴l頻涉足股權(quán)投資，尤其鐘情金融類(lèi)股票。比如入股中信證券帶來(lái)滾滾利潤(rùn)，經(jīng)過(guò)多年減持后目前持中信證券4100萬(wàn)股流通股（占中信證券總股本0.37%）。公司還持有浦發(fā)銀行11160萬(wàn)股流通股（占浦發(fā)銀行總股本0.63%），以及浙商財(cái)險(xiǎn)18%股份。就在今年6月17日，該公司以13.48港元/股的價(jià)格，認(rèn)購(gòu)中信泰富新股5751萬(wàn)新股，目前浮盈。
雅戈?duì)柵e牌寧波銀行、參股浦發(fā)銀行和銀聯(lián)商務(wù)，表明其對(duì)涉足銀行經(jīng)營(yíng)的期待。
眾資金對(duì)銀行虎視眈眈
地產(chǎn)商看上銀行已不新鮮。比如萬(wàn)科參股徽商銀行；去年3月來(lái)自廣州的廣域?qū)崢I(yè)有限公司，聯(lián)合四家一致行動(dòng)人連續(xù)增持華夏銀行導(dǎo)致舉牌，上述5家公司的實(shí)際控制人均為恒大地產(chǎn)。今年4月，媒體報(bào)道萬(wàn)達(dá)集團(tuán)正暗謀投資大連銀行，或?qū)⑹召?gòu)其20%股權(quán)爭(zhēng)取成為第一大股東。除了房地產(chǎn)，保險(xiǎn)資金也對(duì)銀行股虎視眈眈，如去年安邦保險(xiǎn)舉牌招商銀行。
銀行股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定、估值較低，目前更是大面積破凈。從現(xiàn)在的A/H 溢價(jià)率來(lái)看，銀行是H股溢價(jià)最高的行業(yè)之一，在滬港通預(yù)期下值得增持。從雅戈?duì)杹?lái)看，低估值銀行股已吸引了大資金關(guān)注。
