過去一年，奢侈品在中國的售價與歐洲的價差縮減了 25%。這已經成為推動奢侈品消費回流中國本土的重要原因之一。

這一結果來自咨詢公司德勤最近對 2000 多件奢侈品在全球各地售價所進行的調查。根據(jù)《金融時報》報道，中國奢侈品市場與法國的價差已經在過去一年內從 43% 降至 32%。其中，溢價變化最大的是成衣和鞋履——如果在一年前，你在中國本土買此類商品要負擔 50% 的溢價，現(xiàn)在則只需要付出三分之一。

其次則是配飾、包袋以及腕表和珠寶，它們的價差分別縮減到 10%。

2016 年至 2017 年奢侈品在中國的溢價變化，圖片來自《金融時報》

2016 年至 2017 年各品類奢侈品的溢價變化，圖片來自金融時報

今年 5 月，《財富品質》雜志旗下研究機構財富品質研究院也發(fā)布過一份類似主題的調查報告。他們研究了 2011 年到 2017 年奢侈品在中國市場的價格變化，發(fā)現(xiàn)中國奢侈品國內外整體平均價差由 2011 年的 68% 降到 16%，差幅縮小了 52%。

財富品質研究院院長周婷當時對媒體表示，53% 的國際奢侈品牌國內外平均價差控制在 15% 以內，29%的奢侈品牌在中國的售價與國外縮小至 15%—20%，僅有18%的奢侈品牌，國內外平均價差超過 20%。

不過在這份報告中，國內外價差變化最大的是高端腕表，2011 年該品類的國內外平均價差高達 161%，而 2017 年則下降至 6%。此外，護膚品和彩妝類產品的價差變化也十分明顯，由 2011 年的 84%下降到2017 年的 20% 左右。

財富品質研究院《2017 要客奢侈品全球價格指數(shù)報告》，圖片來自 sohu.com

溢價縮減的一個重要原因是人民幣對歐元貶值。根據(jù)德勤分析師 David Tite 對《金融時報》的說法，如果匯率保持不變，中國奢侈品市場對法國的平均溢價仍將保持在 40.5% 左右。

但這并不是推動價差縮小的根本原因。從本質上說，奢侈品牌將注意力轉移到可支配收入不斷增加的中產階級群體身上。因此在中國這樣的新興市場，它們從 2 年前起就配合關稅的變化開始對售價進行調整。

2015 年 6 月 1 日以及 2016年 10 月 1 日，中國政府分別調低涉及服裝、鞋、護膚品、化妝品、香水等多個品類商品的進口關稅，奢侈品也隨之下調中國市場的價格。財富品質研究院的報告顯示，2015 年關稅下調后，包括伯爵、百達翡麗、江詩丹頓、香奈兒等 8 個手表品牌下調在中國售價，降幅在 5%～25%之間。Burberry、Prada 等的降幅最高則達到 20%。

另一個原因則是中國市場的奢侈品電商快速發(fā)展。根據(jù)第一財經商業(yè)數(shù)據(jù)中心（CBNData）與天貓聯(lián)合發(fā)布的《2017年新零售時代奢侈品消費趨勢報告》，奢侈品中國線上銷售市場份額將從 2015 年的 6% 增長至 2019 年的 10%。今年 6 月，京東入股奢侈品電商 Farfetch、推出高端物流服務“京尊達”；8 月，天貓先后推出奢侈品頻道 Luxury Paviilion 和線上快閃店 Tmall Space；9 月初，本土奢侈品電商寺庫宣布計劃赴美 IPO。這一切都意味著，全球不同市場間的比價將變得更加容易。

恒隆地產 2017 年上半年租金收入變化

這波因奢侈品價差縮減等因素帶來的奢侈品消費回流，也正在帶動高端商業(yè)地產的回暖。根據(jù) 7 月初恒隆地產發(fā)布的 2017 上半年財報，被稱為“奢侈品零售風向標”的上海恒隆廣場購物商場業(yè)績突出，上半年零售銷售同比暴漲 29%。在今年 5 月接受媒體采訪時，曾被稱為“LV 大廈”的尚嘉中心的董事王裕強表示，從去年 7 月至今，“嘉尚中心高端奢侈品消費平均每月保持 50% 增速。”

在一線城市之外，消費回流則更多表現(xiàn)在線上。在恒隆地產的半年財報中，其位于二線城市的 6 個商場（分別位于沈陽、濟南、無錫、天津和大連）的租金總收入減少了 2.2%。而根據(jù)《2017年新零售時代奢侈品消費趨勢報告》，線上奢侈品消費增速最快的前 10 個城市均為三至六線。