核心觀點
    　數(shù)據(jù)跟蹤:上市公司半年報業(yè)績(收入增速、凈利潤增速):搜于特(27.16%+、35.16%+);凱撒股份(11.34%+、1.17%+);喬治白(-8.16%、-19.08%);美欣達(10.69%+、117.72%);江蘇陽光(-26.08%、139.33%+);興業(yè)科技(0.35%+、24.36%+);江蘇三友(-1.22%、-5.16%);泰亞股份(-9.12%、-97.03%)。

　　行業(yè)觀點:

　　1)品牌服裝:基本面仍未出現(xiàn)明顯改善,行業(yè)仍處于觸底調(diào)整過程,短期缺乏行業(yè)催化劑因素;

　　2)紡織制造:行業(yè)弱復(fù)蘇。

　　個股方面:

　　繼續(xù)推薦紡織制造子行業(yè)龍頭公司(魯泰A、華孚色紡、中銀絨業(yè))以及品牌服裝板塊業(yè)績穩(wěn)健的公司(富安娜)。

　　近期數(shù)據(jù):

　　上市公司中報披露;“百家”、“50家”7月份銷售情況;2014年春夏產(chǎn)品訂貨會。

　　股價表現(xiàn)上周上證綜指上漲0.92%,紡織服裝板塊上升2.01%,其中紡織板塊漲幅為2.02%、服裝板塊跌漲為2.01%。上周板塊領(lǐng)漲的公司分別為:新民科技、棒杰股份、搜于特、ST 德棉、黑牡丹,漲幅分別為34.15%、26.97%、15.40%、11.64%、10.87%。

　　原材料價格上周中棉價格328指數(shù)周成交均價19223元/噸,周成交均價跌幅0.09%,年初至今累計上漲0.10%。外棉Cotlook:A 指數(shù)上周周成交價下跌1.41%,年初至今累計上漲10.50%。

　　內(nèi)外棉價差:

　　我們測算的結(jié)果顯示,內(nèi)外棉價差為5167元/噸左右。

　　上周40S 紗線與328價格價差為11477元/噸?；w產(chǎn)品中滌綸短纖、滌綸POY、滌綸FDY、滌綸DTY、粘膠短纖、人棉紗30S 的周漲跌幅分別為0.59%、0.00%、0.00%、0.00%、0.00%、-0.28%。

　　行業(yè)動態(tài)

　　1)瑞典快時尚巨頭H&M 轉(zhuǎn)戰(zhàn)非洲 在埃塞俄比亞建立工廠;

　　2)快時尚等零售品牌開店不忘“蹭網(wǎng)” 布局電商疑為“清貨”;

　　3)361度上半年減庫存關(guān)店601家 重新整合不健康渠道;4)優(yōu)衣庫今秋進駐上海門店面積6000 ㎡ 全球最大旗艦店。

　　風(fēng)險提示

　　國內(nèi)終端消費低迷,服飾消費支出減少的風(fēng)險;外需波動影響出口的風(fēng)險。