行業(yè)及公司追蹤:1森馬服飾調(diào)研:1)公司整體戰(zhàn)略不變，專注發(fā)展休閑和童裝兩塊業(yè)務(wù)，但今年童裝機(jī)會更多，會投入更多資金和精力;2)渠道將會繼續(xù)下沉，未來門店外延式增長將會針對購物中心，多開大店、集成店;3)休閑方面，訂貨會已經(jīng)轉(zhuǎn)正，預(yù)計(jì)今年會有10%的增長:公司調(diào)整順利，兩年關(guān)閉不盈利門店700多家，存貨結(jié)構(gòu)日趨健康，加盟商渠道基本沒有13年以前的庫存，預(yù)計(jì)今年將會筑底回升;4)童裝方面，繼續(xù)保持較高的增速，預(yù)計(jì)今年會有25%的增長:夢多多和MINI巴拉開放單店加盟，低門檻加盟帶動外延式增長，巴拉巴拉門店升級、日趨成熟，帶來平效提升拉動增長;5)今年計(jì)劃將加盟商減半，訂單集中化有望提升規(guī)模效應(yīng)。2 富安娜追蹤:預(yù)計(jì)公司一季度銷售情況良好，預(yù)計(jì)凈利潤能有10%以上的增長;3 美邦服飾追蹤:控股股東華服投資通過大宗交易合計(jì)減持5005萬股，占總股本的4.95%，均價9.88元。4偉星股份追蹤:1)2013年業(yè)績情況:公司實(shí)現(xiàn)收入17.72億元，同比下降4.51%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.09億元，同比增長23.81%;EPS為0.81元，同比增長24.62%。其中第四季度收入4.28億元，同比下降11.60%;第四季度凈利潤4225萬元，同比增長125.98%;2)利潤分配預(yù)案:向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.00元(含稅)，同時以資本公積金每10股轉(zhuǎn)增3股。
上周紡織服裝板塊表現(xiàn)強(qiáng)于市場。上周紡織服裝指數(shù)跌0.77%，相對申萬A指數(shù)漲0.16%。其中，紡織制造指數(shù)跌0.18%，相對申萬A指漲0.69%;服裝家紡指數(shù)跌1.34%，相對申萬A指跌0.46%。 行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù):上周棉花價格小幅上漲、化纖價格小幅下滑:國內(nèi)328級現(xiàn)貨平報(bào)于19428元/噸，鄭棉主力合約漲0.2%報(bào)于17615元/噸。滌綸短纖下跌2%于9450元/噸，粘膠短纖持平報(bào)于12430元/噸，錦綸切片下跌0.5%報(bào)于19300元/噸。
我們的觀點(diǎn):1-2月服裝消費(fèi)依舊低迷，一季報(bào)有望出現(xiàn)分化局面。受春節(jié)和“暖冬寒春”氣候影響，前兩月百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)服裝零售額下滑1.3%，服裝零售量下滑5.3%，服裝消費(fèi)依舊比較平淡。預(yù)計(jì)紡織服裝行業(yè)一季報(bào)出現(xiàn)兩極分化，部分子行業(yè)預(yù)計(jì)一季報(bào)轉(zhuǎn)正，有部分行業(yè)仍處低迷狀態(tài)。家紡、休閑服、戶外、童裝行業(yè)情況較好，高端男裝和女裝行業(yè)受經(jīng)濟(jì)放緩和反腐影響較大，平價大眾服飾成為消費(fèi)主流趨勢。預(yù)計(jì)一季報(bào)業(yè)績較好的公司有凱諾科技(+50%)、羅萊家紡(+20%)、森馬服飾(+20%)、富安娜(+10%)和探路者(+30%)、魯泰(+30%)。持續(xù)推薦模式創(chuàng)新的平價服飾龍頭凱諾科技，近期積極關(guān)注森馬服飾在童裝領(lǐng)域的規(guī)劃和發(fā)展，家紡行業(yè)龍頭羅萊家紡、富安娜一季度均實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長業(yè)績略超預(yù)期，可重點(diǎn)關(guān)注一季報(bào)高增長公司。
