腈綸還未踏上破冰之旅

　　近10年來腈綸的價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在14000元/噸～23000元/噸，2005年以來與滌綸的差價(jià)(價(jià)差＝腈綸-滌綸)始終在6000元/噸以上。差價(jià)高導(dǎo)致2004年以來腈綸的部分應(yīng)用領(lǐng)域被滌綸替代。

　　2008～2013年腈綸與粘膠二者差價(jià)(價(jià)差＝腈綸-粘膠)由2009年開始轉(zhuǎn)為正數(shù)以后，價(jià)差單邊運(yùn)行，持續(xù)擴(kuò)大。2010年以來粘膠產(chǎn)能的劇烈釋放，改變了供需格局，粘膠價(jià)格一路下滑，加劇了與腈綸的差價(jià)。

　　2008年以來，全腈紗與腈綸的差價(jià)(價(jià)差=全腈紗-腈綸)幾乎均在6000元/噸以上。2012年，差價(jià)有加大的趨勢，下游紡廠有了一定的贏利空間。

　　2013年二三季度腈綸行業(yè)實(shí)行限產(chǎn)保價(jià)，行業(yè)全年開工率保持在90%左右。產(chǎn)銷平衡，庫存小。丙烯腈價(jià)格保持高位，人工成本等生產(chǎn)成本進(jìn)一步提高，腈綸的贏利空間不斷壓縮，腈綸行業(yè)競爭力進(jìn)一步被弱化。而且，進(jìn)口腈綸總量較前幾年有擴(kuò)大的趨勢，這給國內(nèi)腈綸行業(yè)帶來更大壓力。滌綸、粘膠等與腈綸的價(jià)差較大，被替代可能性仍存在。

　　然而，目前腈綸產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。從紡織服裝整體產(chǎn)業(yè)看，去年以來，中國紡織業(yè)保持了平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，紡織業(yè)同比增長9%，服裝業(yè)同比增長8%。盡管我國紡織品服裝對歐美日出口額比例有所減少，但出口總額達(dá)2153億美元，同比增長11.7%，預(yù)計(jì)2014年將總體呈平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。從宏觀環(huán)境看，2014年世界經(jīng)濟(jì)仍將緩慢復(fù)蘇，新的增長動力源缺乏。歐美日等傳統(tǒng)服裝出口市場需求不足，出口總額占比重呈下降趨勢。我國紡織行業(yè)勞動力供給趨緊依然存在，用工成本持續(xù)增長。東南亞等新興國家的低成本競爭優(yōu)勢日漸顯現(xiàn)，將進(jìn)一步消弱我國紡織品國際市場競爭力。從腈綸原料供應(yīng)鏈看機(jī)遇，未來3年，預(yù)計(jì)有161萬噸丙烯腈新產(chǎn)能建成投產(chǎn)，將促使丙烯腈價(jià)格回歸理性，腈綸行業(yè)的競爭力將得到提升。從腈綸產(chǎn)業(yè)鏈看，AN(丙烯腈)供給較為緊張，國內(nèi)產(chǎn)能不足現(xiàn)狀仍存在。腈綸對丙烯腈定價(jià)的主導(dǎo)權(quán)正在喪失，ABS對AN的需求已連續(xù)兩年超過腈綸。腈綸后道發(fā)展動力逐漸減弱，近5年腈綸表觀需求維持在86萬噸/年～88萬噸/年。腈綸技術(shù)開發(fā)投入少，國內(nèi)腈綸產(chǎn)品的同質(zhì)化程度高，腈綸新開發(fā)的應(yīng)用領(lǐng)域少，腈綸行業(yè)面臨增長危機(jī)。

　　腈綸行業(yè)對丙烯腈行情的影響力很強(qiáng)。目前實(shí)際耗用丙烯腈數(shù)量已超越腈綸。當(dāng)腈綸裝置負(fù)邊際時(shí)，對AN行情牽制打壓作用明顯。ABS、丙烯酰胺、聚丙烯酰胺、精細(xì)化工對丙烯腈影響較小，但發(fā)展速度較快。

　　國內(nèi)新增AN產(chǎn)能要在2014年年底以后釋放，今年全年AN供需仍然維持以往格局，需要進(jìn)口來彌補(bǔ)國內(nèi)供應(yīng)不足的現(xiàn)狀。2014年上半年AN裝置檢修過于密集，短期將會造成AN供應(yīng)緊張，對價(jià)格波動有較大影響。

　　2014年腈綸價(jià)格受制于AN價(jià)格的影響格局不會改變，全年腈綸的價(jià)格將出現(xiàn)上半年看漲，下半年回落的情況。2013年腈綸月均表觀需求量約7.3萬噸，全年為87.7萬噸。其中國產(chǎn)66.7萬噸，進(jìn)口21萬噸。今年國內(nèi)腈綸表觀需求仍然維持在85萬噸～88萬噸水平，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計(jì)68萬噸。受到高價(jià)位腈綸的影響，部分領(lǐng)域仍然存在被替代的可能。隨著丙烯腈新增產(chǎn)能的釋放，以及低成本AN的開發(fā)成功，未來腈綸行業(yè)受制于高原料成本的日子即將過去，腈綸產(chǎn)品的市場競爭力有望得到提升。

　　今年腈綸生產(chǎn)廠家會主動采取限產(chǎn)的措施，使得腈綸與AN的差價(jià)保持在合理區(qū)間，以確保裝置的邊際效益。腈綸企業(yè)存在進(jìn)一步降成本的外部壓力和內(nèi)在動力，特別是中石油和中石化系統(tǒng)的生產(chǎn)廠家。加大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高差別化產(chǎn)品附加值，避免同質(zhì)化競爭將是腈綸企業(yè)的必經(jīng)之路。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，走碳纖維原絲發(fā)展路線將是國內(nèi)腈綸企業(yè)的一個(gè)選擇方向。

　　對于腈綸行業(yè)來說，原料丙烯腈資源的迅猛增加將有利于提升腈綸產(chǎn)品的競爭力；而人工成本上升、人民幣美元匯率趨勢不明、國儲棉政策調(diào)整等因素使市場又存在較大的不確定性。國內(nèi)腈綸行業(yè)經(jīng)過2012年及2013年的經(jīng)營嚴(yán)冬，2014年對腈綸企業(yè)來說，經(jīng)營狀況將依然步履維艱，何時(shí)破冰將拭目以待。